未上市股票營收排行

過去五年年化報酬率八．八％的亞債開始受到全球矚目。法人認
為，風險較全球債、美國高收債來得低、報酬率卻不差的亞債，
宜在今後納入資產配置的一環！
ING投信亞洲債券投資主管金義龍（Joel Kim）指出，據HSBC亞洲
債券指數統計到今年三月底，以美元計價的近五年年化報酬率可
達八．八％！而且考量進風險的話，亞洲當地貨幣債券的風險比
美國高收債、未避險的全球債還要來得低，宜納入投資組合的一
環。
金義龍表示，亞洲債券的權值太低，未來成長空間還很大。據雷
曼綜合券指數截至十一月底來看，亞洲除日本的債比重僅有二％
，而美債占了三五％、歐債則占四十％，日本占十七％。
富蘭克林證券投顧表示，雖然油價突破百元讓亞洲債市受到壓力
，但亞洲央行順勢讓貨幣升值來壓抑通膨，締造匯兌收益空間；
同時預期聯準會將再降息，以解決金融體系危機，美元再失利差
優勢下，使亞洲貨幣更具升值空間。
雖然三月份亞洲當地幣別計價之債券面臨回檔壓力，但隨政府債
券殖利率攀揚，如印尼債券的殖利率已升至十二％，隱含豐富的
投資價值。另外，根據IMF國際貨幣基金一月份的預估，今年亞洲
經濟成長率將達八．六％，也強力突顯新興國家在勵精圖治之後
，經濟高速成長與豐沛的外匯存底，已奠定穩健的經濟基礎與扎
實的債信能力。
富蘭克林證券投顧表示，著眼於美國還有再降息壓力，極具經濟
基本面題材的亞洲匯市仍將會持續吸引國際資金進駐，建議投資
人宜以長期投資角度介入亞洲債市，並搭配高債信等級的全球政
府債，以穩健分享此區熱絡的景氣及貨幣升值利基。
施羅德投顧則指出，歷經十年的努力，亞洲債券在國際債券市場
上漸受矚目，從過去三五六○億美元成長到目前超越四兆美元的
規模，亞洲債券不但在過去成長快速外，同時間也提供良好的報
酬，而亞債的成就仍須歸咎於亞洲國家經濟上的努力與進步。
由於亞洲債券只是在國際舞台上初露頭腳，相較於歐美等成熟債
市，未來仍有一段路值得努力開發，而往往在發展的過程中，所
創造的投資報酬也較為驚人，因此宜趁亞洲債券投資優勢仍高的
情形下布局，以掌握這波亞洲債券成長的契機。