未上市股票營收排行

國際貨幣基金（IMF）上週通過出售403噸黃金以改善財務狀況，
不過黃金市場反應相當平淡，金價持續維持在900美元以上高檔震
盪，天達投顧表示，由於這次釋金計劃將分幾年進行，對市場的
衝擊降低許多，加上近幾年黃金市場新需求紛紛崛起，如黃金
ETF交易量持續攀高以及亞洲央行買盤挹注，在在降低擁有高黃
金存量國家或組織的影響力，金價短線在季線與半年線整理後，
中長期多頭漲勢仍可樂觀以期。
天達投顧指出，根據統計，國際貨幣基金會持有黃金存量排名世
界第三，這次釋金規模約佔該機構黃金存量12%，比重並不低，
然而，從亞洲央行外匯存底及黃金持有比重觀察，中國大陸、日
本、香港、南韓、新加坡以及台灣合計起來黃金比重佔外匯存底
僅1.63％，但由大陸、俄羅斯預計將提高黃金準備至外匯存底的
5％來看，亞洲央行對黃金仍有約2倍的買盤需求，一消一漲之間
，國際貨幣基金會釋金對黃金市場長期走勢的衝擊就降低了許多
。
此外，天達投顧進一步分析，全球黃金ETF投資自2003年以來交
易量逐漸增加，2004年底紐約的黃金ETF掛牌後，更是以加倍速
度激增，隨著世界各地愈來愈多黃金ETF掛牌，黃金交投愈趨熱
絡，成為近幾年金價飆漲的另一個推升力量，顯示這股黃金投資
熱潮仍相當火熱。
天達投顧強調，太多黃金新需求崛起，削弱原來持有黃金存量大
戶對市場的影響力，因此當國際貨幣基金釋金消息傳出後，對金
價並沒有造成太強烈衝擊，短線預期將持續在季線與半年線進行
盤整，而由於黃金波動性較大，對於可以忍受較大波動風險的投
資人，建議可在拉回時逢低佈局，投資屬性相對穩健者，則可以
透過定期定額投資方式，運用時間的複利效果來參與黃金中長期
多頭行情。
天達投顧4月22日晚上7時到9時，在台大醫院國際會議中心舉辦「
動盪投資環境下M型投資策略」說明會，由天達環球黃金基金經
理人石令豪（Daniel Sacks）及環球資產配置團隊投資組合經理人
麥景成（Max King），分析全球投資展望及其因應的投資策略。
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